（原标题：渣打刘健恒：特朗普2.0策略下的内行经济走势与中国机遇）开云kaiyun

21世纪经济报谈记者孔海丽 广州报谈

12月12日，渣打银行大中华区高等经济师刘健恒在“粤港澳大湾区新经济发展论坛暨21世纪科技年会”上，共享了渣打内行经济询查团队对2025年内行和中国经济的瞻望，主题为“轰动效应”， 斟酌特朗普2.0策略对内行经济的轰动效应。

刘健恒示意，2025年，内行供应链转机将不时，东谈主民币国外化将受惠于风险各种化趋势，金融业机遇可不雅，国内策略器具满盈，默契经济的采用相对丰富。

“市集比较眷注的是，异日特朗普2.0政府是否会施行一些极点策略，给市集带来一些轰动。”刘健恒示意，特朗普政府1.0本领的 “买卖摩擦”连合在中好意思之间，2.0本领该影响或将更广，与好意思国有彰着买卖顺差的经济体，齐有可能成为被加征关税的对象，包括中国、墨西哥、加拿大、韩国、印度等，可能冲击内行买卖口头。

渣打银行对2025年内行经济增速瞻望为3.1%，好意思国GDP增速瞻望为1.8%。这些增长预期未至于太差，因为也反应了异日特朗普政府可能接受的策略的正面影响，如好意思国可能推出补助经济标准；其他经济体也将因关税挟制加速施行默契经济策略。

刘健恒指出，除了对宏不雅经济的影响，特朗普2.0政府可能也会对市集带来一些轰动，主要体现为利率预期的转机。

大选后，市集对好意思联储降息速率的预期有所编削，好意思元指数受此影响，算计2025年好意思元仍呈现反复走强趋势。这背后有两方面补助身分，一是，好意思元降息幅度相对小；二是，恒久利率方面，10年期好意思国国债利率可能在来岁下半年升至4.9%，重复经济恒久前程、通胀率预测、财政策略等身分影响，利率弧线陡峻化将为好意思元带来更多补助。

关于异日特朗普加征关税的可能性，刘健恒分析示意，也有一些宏不雅经济身分制约着策略走向。比如，中国入口价钱影响好意思国通胀，若大幅晋升对华关税，可能导致好意思国通胀率大幅飞腾。

欧元区也面对挑战。刘健恒示意，欧元区主要经济体如德国、意大利在2025年可能面对零落风险和特朗普关税晋升挟制，且策略空间有限，主要依赖欧洲央行降息，财政策略受限，经济增长面对较大挑战。

比较之下，中国策略器具丰富，如积极财政策略、抑止宽松货币策略、刺激消耗及科研等，且特朗普不会立即大幅晋升关税，中国可借此契机转机买卖相关，减少对好意思经济依赖。

刘健恒合计，国内不错接受的举措满盈，包括不时施行刺激经济标准，如刊行尽头债、专项债匡助地点政府去风险去杠杆，补助房地产消化库存，同期加大刺激内需、饱读舞住户消贫穷度，裁汰退避性储蓄比例等。算计异日半年策略利率降0.3个百分点支配，赤字率可能从3%晋升到3.5%。

关于东谈主民币走势，刘健恒示意，2025年东谈主民币贬值压力并不大，幅度与其他新兴市集货币近似。

“与此同期，东谈主民币国外化受惠于风险各种化趋势，投资者眷注投资和买卖结算货币风险，减少对好意思元依赖开云kaiyun，这为金融业带来机遇，同期亚洲地区策略可采用性多，成心于默契经济。”刘健恒转头说。