本月初开云kaiyun体育，好意思国新任财政部长贝森特暗示，好意思国将在翌日12个月内设置主权金钱基金，并将好意思国资产欠债表的资产货币化，可惠及好意思国专家。这一音信激发了市集的平庸揣摸。

2月12日，好意思银好意思林资深分析师Mark Cabana、Katie Craig和Ralph Axe发布阐发分析了三个可能被“变现”的资产范畴：固定资产（PP&E）、政府提拔企业（GSE）投资（房利好意思/房地好意思），以及黄金和白银储备。

不外，分析师同期指出，短期内收受活动的可能性很低，任何资产货币化的几率皆相对较低。

固定资产：最要领但影响有限

凭证最新数据，好意思国联邦政府公布的总资产限制为5.7万亿好意思元，而欠债高达45.5万亿好意思元。

好意思国政府的固定资产总和跨越1.3万亿好意思元，主要包括地皮在内的有形资产。其中，好意思国国防部抓有约64.7%的政府固定资产，不包括2280万英亩的地皮和权力。

好意思银好意思林以为，诚然表面上不错通过出售固定资产来兑现“货币化”，但有计划到国度安全影响以及需要国会批准才调持续这些资产，现实操作的可能性不大。

分析师指出，出售资产并不一定能为其他神色筹集资金，除非净效应能减少赤字，即总支拨相干于收入减少：

“现在尚不明晰出售这些资产的收入是否好像跨越寻找私东谈主替代品的新本钱。因此，好意思国国会预算办公室（CBO）可能需要对这些资产持续进行评估，以笃定其是否好像减少财政赤字。”

好意思银好意思林还暗示，跟着技能的推移，一些固定资产销售是可能的，但展望筹集的现款有限。

潜在变现对象：房利好意思和房地好意思

分析以为，出售房利好意思和房地好意思的股份是另一种变现好意思国资产的模式。法例2024财年末，好意思国政府在这些政府提拔企业(GSE)中抓有的投资总和为3390亿好意思元，主如果优先股。

好意思银好意思林的典质贷款策略师指出，尽管存在典质贷款担保等复杂问题，但房利好意思和房地好意思有可能被专有化以筹集资金。不外：

“房利好意思和房地好意思的专有化可能需要跨越12个月的技能，这似乎与贝森特辩论中提到的技能表不符。且有计划到典质贷款利率可能高潮的风险，专有化可能会冉冉发生。

再行估值黄金储备：影响深广但可能性低

现时，市集最温煦的问题之一是再行估值黄金储备以变现好意思国资产的可能性。

凭证最新的好意思国政府财务报表，基于1973年法定的每盎司42.22好意思元的静态价值，黄金和白银储备的账面价值为111亿好意思元。如果按照现时市集价钱再行估值，2024年的市集价值将达到6880亿好意思元，这意味着财政部的资产将增多6770亿好意思元。

好意思银好意思林暗示，好意思国黄金再行估值将对财政部和好意思联储的资产欠债表皆产生影响，尽管在表面上是可能的，但存在一定的法律问题，且可能会被市集视为非正宗作念法，可能激发对财政和货币当局孤立性的担忧，并可能导致通胀风险增多：

“从本体上讲，黄金再行估值将同期消弱财政和货币计策开云kaiyun体育，并削弱财政/货币计策的孤立性。总体上，咱们以为好意思国资产货币化的可能性很低，直到好意思国财政部长贝森特提供更可靠的细节，阐发他将如何‘将好意思国资产欠债表的资产方货币化’。”

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